伞形信托被“雪藏”年后展“神威”

未用一年时间，A股便破开万亿大关，沪深两市融资融券飞速扩张。多家银行借助伞形信托结构优势避过监管层面携大批资金从容入市，又将股市搅了个 天翻地覆 ，伞形信托以其高杠杆翘起了A股市场。

攀上万亿高峰后，A股融资交易占比或正在经历 阶段性 见顶。

数据显示，12月25、26日两天内A股融资交易余额虽然再次突破1万亿。但12月23日-24日，两市融资余额环比下滑0.39%和0.41%，这也意味着，两市融资余额两个月来首次出现了负增长。

一边是券商融资业务规模达到阶段顶峰，而另一边则是游离于券商融资业务体系外的伞形信托业务或正遭到监管层和资金面的 双重收紧 。

所谓伞形信托，为一种包含多个子信托及账户的结构化证券投资类信托，由于银行理财可作为优先级资金参与，与传统券商融资相比，该模式的融资成本和杠杆比例相对较高，其杠杆最高时可达到5倍。

伴随该类业务的火热，证券投资类信托规模也在快速增长。Wind数据显示，截至12月29日，证券投资类信托发行规模已达624.99亿元，同比增长26.57%;该规模占年内信托发行总规模的10.7%，而在2013年，该占比仅为7.74%。

据报道，此前已有部分地区证监局口头叫停了新增伞形信托业务。但截至12月29日，华北、东北地区多家信托公司接受21世纪经济报道记者采访时均表示，其伞形信托配资业务尚未遭到窗口叫停，仍在 正常开展 。