私募eb是什么意思?随着重组新规的发布,重组基金公司纷纷搁浅,定增市场投资变的艰难,而私募eb在不知不觉之间成为定增的替代品,那私募eb是什么意思?
私募eb是什么意思?
可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB)全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。”简单来说就是上市公司的股东发行的债券,在约定条件下可以转换成上市公司股票。
对于上市公司来说,发行可交换债可以满足多种需求,最开始主要目的有三个:减持、低成本融资和股权调整,之后随着市场的发展,又衍生出了盘活存量、并购换股、市值管理等功能。
私募eb与普通债券、可转债以及其他融资工具区别:
(1) 发行人不同。普通债券和可转债的发行主体是公司本身,可交换债的发行主体是股东。一般是大股东或者第二大股东。
(2) 对股权稀释的作用不同。可转换债持有人行使转股权利后,是转换为上市公司新增的股份,股本增加,每股收益摊薄;可交换债则相反,是转换为上市公司已经质押的存量股份,每股收益不变,发行者股东的表决权被摊薄。
(3) 相比于股权质押和大宗交易,直接看下面这张表就很清楚了(图片来自华创证券债券团队,表格制作时间为年初,现在的利率水平已经很不同了,所以大家不用太在意数字)
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