什么是迷你基金？迷你基金产生的原因

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迷你基金产生的原因

1、产品投资方向的设计定位。由于基础市场环境的变化，有些产品带有鲜明的时代烙印，或认知缺陷，便会给日后的投资带来各种各样的困难，一些产品的业绩、一些产品的转型，已经证明了这一点。

2、相关基金公司、基金经理的主动性投资管理能力。某些基金经理，业绩排名长期落后；某些公司，综合业绩排名长期落后，这种情况的出现，如果不是能力的问题，就是道德的问题。

3、重要人物走了。人走了，可能会带走一些资金；人走了，一些机构投资者也会随之赎回；人走了，业绩低迷会引起一些敏感的中小投资者为了追求更低的机会成本而及时赎回。

迷你基金快速发展

据基金2014年三季报，市面上2000余只基金中共有166只管理规模在5000万元以下的迷你基金，其中短期理财、货币基金等低收益产品、QDII基金、ETF及其联接基金、分级基金和普通指数型基金是重灾区。迷你基金2014年的增速较去年接近一倍，占全部基金数量的比例由2013年的4.46%上升到了2014年的7.77%。

迷你基金面临窘境

由于迷你基金对基金公司的利润边际贡献度低，迷你基金相比大型基金地位较低，在得到公司资源支持方面处于次要位置。据基金业协会的统计，迷你基金公司的平均人数为79人，2013成立的迷你基金平均人数为37人。行业里投资人员、研究人员的平均占比为17%和18%，而迷你基金的投研和研究人员占比均低于此数，有经验的人员更少，这样容易使得迷你基金陷入困境。同时，迷你基金规模过小带来了费用负担高、运营成本高等诸多问题。截至2014年一季末的1616只基金中，规模不足2亿元的迷你基金多达464只或28.71%，更有118只跌破5000万元警戒线。迷你基金的处置已经成为基金业的重大难题。

迷你基金整顿办法

按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》相关规定，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的基金（即迷你基金），必须上报解决方案。

迷你基金寻求转型

清盘合并或是迷你基金的主要出路。数据显示，2014年全年，我国共有12只迷你基金转型，而迷你基金清盘的仅有汇添富及工银瑞信2家。有研究人员认为，在基金设立变得相对容易后，基金公司没有动机维护面临清盘的基金，而更倾向于结束业绩差，或投资策略和投资范围已不适应市场的基金，尤其是迷你基金。比如在美国等高度竞争的成熟市场，基金行业里的并购和清盘司空见惯，2011年美国新成立公募基金580只，合并基金292只，清盘基金达194只。预计迷你基金清盘在我国将会变得司空见惯。

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